「反向ETF」這麼神嗎 ? 竟能超過0050的規模!

 

老師說過,長期操作股票型的ETF,要達到6%以上的年化報酬率並不困難。

前陣子有學員說:「老師這些我都懂了,那反向ETF呢?」

簡單說就是每日追蹤標的指數報酬反向表現的ETF。

如果反向倍數為1倍時,標的指數上漲1%,反向型ETF追蹤下跌1%;如果標的指數下跌1%,反向型ETF追蹤上漲1%。

ETF有分為3種型態,若以連結台灣前50大市值的ETF為例,可分為:

1.原型的ETF

例如元大台灣50(0050)。

2.槓桿型ETF

例如元大台灣50正2(00631L),0050漲1%會漲2%。

 3.反向ETF

例如元大台灣50反1(00632R),0050漲1%會跌1%。

 

半年來台灣 50 反一ETF (00632R)  由於外資大買,不僅規模突破千億元,更超越了0050,使得市場上的交易量也大增。

老師這邊必須提醒各位新手們不要一窩蜂跟,在買賣這種槓桿/反向 ETF 時,應該要注意以下 4 大風險:

  1. 投資人身分:槓桿/反向ETF產品架構較一般投資於現貨的ETF複雜,必須具備適格性條件,即為已開立信用交易帳戶;或最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達十筆(含)以上;或最近一年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期貨交易契約成交達十筆(含)以上;或有槓桿/反向ETF或槓桿/反向期信ETF買進成交紀錄。且投資人須簽署風險預告書,證券商才能接受其委託。
  2. 操作紀律:目前國內槓桿/反向ETF產品架構,是透過基金資產部份資金投資於期貨,以儘可能追蹤標的指數單日正向倍數報酬或單日反向倍數報酬之目標。如果持有槓桿/反向ETF超過1天則累積報酬會深受市場波動及複利效果影響。反向ETF的誤解其中一項就是把一個只適合短打的商品,當成長期投資標的,因為有時間價值遞減的特性,配合事件的時間軸適時進場出場就是操作原則,只適合做為短期操作,不適合長期持有。 
  3. 價格合理性:ETF為證券交易所掛牌的基金,因此有「市價」與「淨值」差異。一般投資人透過證券商於集中交易市場買賣之交易價格為「市價」,「淨值」是ETF的真實價值,市價高於淨值,稱為溢價;市價低於淨值稱為折價。由於市價會受到諸多市場因素影響,投資人須注意折溢價情形,避免只看市價而誤判真實價值。
  4. 了解標的:目前國內的槓桿/反向ETF投資市場範圍涵蓋股票、債券、商品、外匯等,而每個市場又各有不同特性。以股市為例,通常單日有漲跌幅限制,但當大盤指數長期報酬率翻倍,長期持有反向一倍ETF者,會面臨基金淨值大幅減損

 

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原文來自 MONEY錢 - 最新文章

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