從資本市場、經濟實力、企業獲利3層面來看,中國一直是投資人不容小覷卻又戒慎的市場之一,中國早已與美國並列全球前兩大經濟體,股市規模則是僅次於美股,更別說阿里巴巴、騰訊、貴州茅台等企業早已聞名全球,坐擁龐大的營收。

安本標準兩岸價值基金經理人彭炫通表示,過去若想要將A股、在香港掛牌的中國企業以及在港股、A股以外掛牌的中國企業完整納入,在台灣至少須投資2檔中國相關基金才可能做到。如今市場上出現所謂All China概念基金,涵蓋了中國、香港以及海外上市的中國企業,讓投資人可以以單一投資組合擁抱全方位的中國投資機會。

 

想投資中國  過去只能這樣做

在台灣,中國基金主要可以分成三類,第一種是境外基金,對應指標是MSCI中國指數,以在香港、美國等海外上市的中國企業為主要投資範疇,但這類基金囿於金管會規定,直接投資於中國掛牌的股票占比上限為20%(符合深耕計畫者可再拉高至40%),許多基金因此被下架,未下架者也因為占比低,無法掌握實際市場現況,錯失中國境內企業的成長機會。

第2種是大中華基金,投資標的涵蓋在香港掛牌的H股、港股與台股,在中國掛牌的企業股票不多。此種基金雖看似網羅了兩岸三地的強勢產業,但以金融、地產為主的港股,近年來表現偏弱,又缺乏受惠強勁內需題材的中國企業,即使有科技業為主的台股相傍,近幾年已難以吸引投資人青睞。

第3種則是2011年開放台灣投信公司發行,可100%投資中國A股的基金,因掌握 中國內需消費、鐵公基等題材,一度取代大中華、境外中國基金受到投資人追捧,但在結構性成長趨勢的科技產業上卻相對受限,無法投資阿里巴巴、騰訊等海外掛牌的龍頭中國企業。

彭炫通提到,這樣的情況使得投資人不管投資哪類中國基金,都可能出現顧此失彼的情況。參與中國A股基金,投組裡面未必會有阿里巴巴、騰訊;若單買境外中國基金或大中華基金,雖有阿里巴巴、騰訊,卻不一定有有貴州茅台、五糧液、高鐵等與中國內需成長緊密相連的企業,想要全部參與可能必須同時布局兩檔基金。

 

All China概念 投資全中國一檔就滿足

彭炫通指出,目前市場上開始出現以All China為投資概念的新型態中國基金,其概念就是將中國A股以及與在境外上市的中國企業一網打盡,成分股比例可能是6:4 或5:5,逐漸成為市場主流趨勢。安本標準兩岸價值基金也是由大中華基金轉型為掌握雙循環新格局的「全中國」基金。

該基金的目標是將阿里巴巴、騰訊、貴州茅台、五糧液等最能參與中國內需結構性成長的標的都納入投資組合中,投資人只要一檔中國基金在手,就可以同時擁有中國的內需王者與網路巨頭,不再錯失任何可能成長的機會。

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資料來源:安本標準投信

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