很快地2020年已來到尾聲,多數投資人會在12月總結這一年來的投資績效,並思考下一年度的投資策略。安本標準投信投資長彭炫通表示,12月市場相對平靜,全球股市依然震盪走高,持股可續抱。展望2021年,全球經濟將持續以不同速度復甦,風險性資產仍是投資主軸,建議2大投資策略。

 

基本面、資金面有撐 12月市場平穩

美國大選之後,雖然川普仍有些舉措,包括選舉訴訟、通過「外國公司問責法案」,阻止財報有問題的(中國)企業在美上市交易,以及將有中國軍方背景企業列為黑名單等。但彭炫通表示市場的反應並不大,僅對零星個股有些微影響。

盤點當前市場環境,美國政治處於空窗期,經濟基本面、資金面基調不變,唯一需要稍加留意的是,伊朗等中東地區的地緣政治風險。因此預期美股將持續震盪走高,全球其他主要股市也是如此,投資人可續抱持股。

風險性資產中,股市續強、高收益債、新興市場債也相對有表現。相對疲弱的資產則是成熟國家的政府公債與黃金。油價因為供給面受到壓抑、中東政治局勢不穩,以及需求面增加等因素交互影響,呈現維穩持平的情況。

展望2021年,彭炫通認為全球經濟將持續以不同速度復甦,股優於債的基調不變。疫情、中美關係2大變數,雖可能不時干擾市場,但已經不必太過擔憂。他以英文俗諺”What doesn't kill you makes you stronger.”為例,人類終究會戰勝病毒,能存活就會變得更強壯,不需要對景氣過分悲觀。

整體來看,2021年機會與波動並存,投資人若想要獲得理想報酬,就要布局與經濟復甦主線相關的資產類別,彭炫通建議採取2大投資策略:

 

策略1:在股市中精選機會

在經濟復甦的前提之下,即使短期內經濟無法回到疫情發生前的情況,仍可以對2021年的企業估值和獲利成長保持信心。

以區域來說,除了美國之外,亞洲由於率先走出疫情陰霾,企業獲利前景更為明確,再加上受惠於結構性成長因素,像是5G、自動駕駛、人工智慧和自動化等科技發展,又或是日益富裕的中產階級的消費動能,都有助於推升市場表現。

產業部分,則是汽車、零售、旅遊、觀光等非必需消費品類股,或是工業類股,需求隨著景氣回升也回溫,資金將會流向這些景氣循環類股輪動。

 

策略2:在債劵市場中輪動

大量政府公債的殖利率呈現負值,投資等級債雖坐擁高評等優勢,但前一波央行的購債計畫,已推升債券價格,弱化收益率。因此,想要追求收益的投資人,不妨將資金移向受惠於經濟復甦且相對便宜的高收益債與新興市場債。

圖:全球 GDP 成長率預估

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資料來源:安本標準投資管理與 Haver,2020 年 11月20日整理。預測僅為意見參考,並未反映潛在績效。不保證預測結果,實際情況或結果可能完全不同。

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原文來自 MONEY錢 - 最新文章

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