台灣有很多企業賺錢,但因為投資及資金週轉的關係,借款較多,有的甚至已達營收的一半以上,造成利息負擔,嚴重恐導致虧損。你知道自己投資的公司利息占營收比重有多少嗎?

所謂「利息占營收比」是企業營運中借款利息占營收的比重,若比率較高,表示企業對負債資本(借款)的依賴度高,利息費用的負擔也較高,這也是讓損益惡化的原因之一,若營業利益率高,或許還可以忍受,但若是不高,所有獲利肯定會被吃掉而產生虧損。

一般而言,體質好的企業會將借款利息控制在營業收入的1%以下,超過1%就被認為是借太多了。日本會計師井端和男曾在其著作中提到,「利息占營收比」若超過3%,就有倒閉的風險,所以也有人將3%視為倒閉平衡點。

也就是說,當企業借款的利息費用達到營業收入的3%,企業將無法獲利,因為代表該公司借款已超過其償還能力,財務可能已呈現虧損狀況。企業處於虧損狀況,又必須支付利息,會讓營運雪上加霜。另一方面,有可能企業雖本業獲利,但借款利息卻支付更多,造成實際虧損的狀況。

企業借款利息占營收比重
應保持在1%以下

台灣2,000多家上市櫃、興櫃及公開發行公司(不含金融業)中,利息占營收比最高的企業是哪幾家?比重有多少呢?從表1列出的排名前100家企業可看出,前14家企業的比率皆高達15%以上,這些公司只要碰到任何風吹草動,對於資金週轉的能力都將會是一大考驗。

一般來說,較有規模的公司其利息占營收的比重應該要在1%以下。像台積電(2330)的利息占營收比只有0.3%,但其年付利息早已超過32億元;鴻海(2317)2019年度光要支付的利息就高達661億元,但卻僅占營業收入的1.2%。

若你想投資利息占營收比過高的企業,一定要了解其真正原因,除特定可理解的原因之外(比如營收延遲入帳),盡可能不要選擇。2019年度利息占營收比偏高的公司,大部分是經營體質較弱的公司,表2選擇一些較知名企業,分析其營運狀況供讀者參考。

 the-interest-on-company.jpg

 更多精彩內容,請鎖定20211月號《Money錢》

原文來自 MONEY錢 - 最新文章

You May Also Like

紓困空間已盡?以多重資產因應第四季配置

新型冠狀病毒疫情在全球造成非常嚴重但短暫的衰退,並對人類生活和經濟產生巨大影響。 各國政府和央行的強…

散戶大軍搶當股東 台積電買在最高點 該認賠嗎?

  全球晶圓代工龍頭台積電(2330)於今(2021)年3月17日除息2.5元,以604元…

盤中零股交易上路在即,6大重點助您制定實戰策略!

1)什麼是零股?ETF如同一般股票一樣,一張有1000股,普通的股市交易都是以張數也就是1000股為…

鋒裕匯理資產管理連兩年獲理柏基金獎 歐洲資深ESG團隊引領,看好全球經濟展望

鋒裕匯理資產管理除了獲得台灣基金界奧斯卡獎之稱的理柏台灣基金獎的肯定,同時在最新2020《指標》台灣…

一魚三吃:股息、價差、紀念品全入袋!零股達人教你 7 年獲利 5 倍

股息、價差、紀念品都入袋 小資必學 零股操作術 受國內新冠病毒疫情擴散等因素影響…

國泰台灣5G+ ETF 兼具安全性與成長性

5G高成長性有目共睹,基金管理業者紛紛搶占投資商機,例如國泰投信推出國泰台灣5G+ ETF,將於11…