多數原物料行情自去（2020）年3月疫情時的低點快速反彈並且一路走高，例如銅價接近10年新高，油價也在60美元（2021年4～5月）附近震盪。街口投信代理總經理兼投資長王皓正指出，此波上漲因素是需求大於供給，漲勢尚未結束，預期將有3～5年的榮景可期。
10年原物料空頭讓全球商品指數（CRB）一度下跌70%，並於去年疫情期間跌到低點，之後才反彈並一路向上。王皓正指出，過去10年期間原物料廠商面臨獲利持續下滑，不願增產，導致多數廠商的產量明顯下降，資本支出也大幅降低。
熬過10年空頭 迎來3年多頭
然而供給大幅減少下，需求卻開始大幅增加。首先，市場預期全球經濟景氣今年將呈V型復甦，並帶動原物料需求。例如國際貨幣基金組織（IMF）預估，全球經濟成長率約6%，美國約6.4%，是1985年來成長速度最快的一年。
其次，中美兩大強權均大力推動①擴大基礎建設、②減碳經濟、③電動車普及等政策，帶動銅等基本金屬需求強勁。
王皓正預期，原物料廠商資本支出要回到20年前的水準，約需3～5年，代表供給不足情況仍將持續一段時間，而需求相較過去20年成長很多，原物料多頭行情可望有3～5年的多頭走勢。
原物料行情方興未艾，但漲幅多已達60%～70%，未來的漲幅不會又快又急，將以緩升為主，並相對看好能源、基礎金屬與農產品。
能源方面，因美國總統拜登（Joe Biden）上任後提倡乾淨能源，頁岩油投資與生產被限縮，OPEC（石油輸出國家組織）也因財政赤字嚴重，不願意看到油價下跌，所以預期未來油價不易大跌。若下半年疫情趨緩、疫苗普及讓群體免疫產生效益，占原油需求約50%的航班復飛，有望帶動一波原油需求。王皓正建議若油價跌破60美元可低接，賺波段行情。
受惠電動車題材的銅有新石油之稱，專家預期2050年電動車普及率約達80%，顯示銅的長期強勁需求，王皓正建議逢修正買進持有，賺長線趨勢財。至於農產品的價格居高不下則是因極端氣候造成種植面積萎縮，供給不穩定，但需求卻因中國經濟景氣復甦速度快而持續擴大，預估中國今年從美國進口黃豆量將達歷史高點，約4千萬噸，帶動黃豆價格欲小不易。
ETF門檻低 銅、油、黃豆各有機會
小資族想參與欲小不易的原物料行情有3種方式，包括直接投資海外期貨、投資原物料基金，或買台股掛牌的原物料ETF。王皓正表示，ETF是較容易進入的門檻，買賣方式與股票交易一樣。以期街口布蘭特正2（00715L）為例，若每股價格7.07元，投資人買進1張只須支付不到8千元的價格，而且可大幅降低直接投資海外期貨所面臨的高槓桿（約20倍）的風險。
王皓正建議，槓桿型ETF適合超積極投資人來短線操作；原型黃豆ETF適合積極且想要抗通膨的投資人，可將其納入投資組合中；而原型銅ETF適合相對穩健投資人，宜逢低買進持有，賺長線報酬。
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