去(2020)年外資大幅賣超台股6千多億元,但台股大盤指數仍創下歷史新高,顯示內資力量崛起。既然盤勢是由內資主導,國內各主要券商展望2021年的投資觀點就頗值得參考,整體而言,大家都看好加權指數挑戰新高,高檔普遍上看15,000~16,000點,對於下檔支撐的看法則比較分歧,大致介於11,000~13,000點,尤其下半年的波動風險升高。

曾擔任台股外資操盤手的華南期貨前總經理黃逢徵指出,據他估算,2021年台股除息將使得加權指數蒸發約1,200點,「如果考慮因除息而蒸發的點數,2021年加權指數恐怕不容易漲到16,000點,15,000點是比較可能的目標區。」

換言之,如果台股加權指數要漲到16,000點,比較可能在上半年,也就是除息旺季來臨之前(上市公司含息未除的情況下)。

根據行政院主計總處及其他機構推估,2021年台灣GDP成長約4%,優於2020年,季GDP年增率高峰落在第2季(因2020年第2季的基期最低),因此可以推估,2021年加權指數最高點出現在第1季(提前反映第2季GDP的高點)或第2季都有可能,但1、2月可能先回檔。

台股漲多 估值仍合理
外資可望回頭買超

不過,在國內外豐沛資金推波助瀾下,股市未來漲勢可能超乎預期,畢竟依照美國聯準會(Fed)的規劃,2023年之前都不會升息,每個月1,200億美元的購債行動也會持續,直到美國就業市場、平均通膨率出現「實質有效的改善」。

回顧歷史,股市大多頭行情的結束,往往都是在市場出現非理性榮景,行情極為投機瘋狂時,目前還沒看到這樣的極端現象,連Fed主席鮑爾(Jerome Powell)日前都說,相較於接近零的美國10年期公債殖利率,大漲頻創新高的美股估值,並沒有表面上看起來那麼高,還不需要太警戒。

近期美元指數跌破90,創波段新低,更多資金轉進原物料及新興市場,外資遲早會回補獲利成長、股利率高、展望佳的台股。2020年外資賣超台股逾6,000億元,根據以往的經驗,外資在大賣超的隔年,至少會回補一半的資金,也就是2021年可能回補3,000億元,有利於推升台股,但有可能先跌後漲。

價值型股票可望補漲
缺貨漲價題材股吸金

綜合各券商看法,包括5G、高速運算、WFH(居家上班)、宅經濟、網通、資訊安全、太陽能、風電、電動車及汽車電子等2020年主流題材,會延續到2021年。隨著新冠病毒疫苗開始量產上市,2020年受疫情衝擊較深的價值型股票(傳產股為主)優勢浮現,相較估值偏高的成長型股票,更有表現空間。

本刊因此研判,2021年台股資金會出現資金從成長股轉進價值型,大型股轉入小型股的趨勢。至於台股最核心的半導體、5G手機等資通訊相關族群,漲勢也會從一線股擴散至二線股,上游往下游擴散,甚至往周邊擴散,而缺貨、漲價概念股仍將是市場焦點,例如8吋晶圓代工、微控制器(MCU)、電源管理IC、面板及驅動IC、封裝導線架、ABF載板、部分被動元件、記憶體、鋼鐵、銅、鋁、貨櫃航運等。

本刊特別篩選出20檔2021年展望向上的個股,並在下一篇重點介紹以下4檔:聯電(2303)、長榮(2603)、淳安(6283)、啟碁(6285)。

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原文來自 MONEY錢 - 最新文章

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