美國科技股受美國10年公債殖利率大幅跳升而大跌,市場更出現若殖利率升至2%(2021年4月16日為1.58%),漲高的科技股將受創嚴重的言論,眼見資金輪動至其他類股,投資人擔心去(2020)年科技股大漲的榮景將一去不返,想著是不是要降低科技股的持有比重,或先賣出手中科技股,持有現金等科技股大跌再買進。

 

關於科技股投資,投資人不妨從3個角度來加以研判:

 

美債殖利率攀升雖不利股價
但企業獲利才是關鍵

基本上,利率彈升對一家公司的經營及其股票價值的影響,包括增加公司的資金成本、影響股票風險溢酬,以及對股票的長期價值造成壓力。

 

後疫情時代,資金在各類資產中輪動,不再獨厚科技股,經濟景氣復甦持續,又帶動利率往疫情發生前的水平移動,甫獲2021年理柏台灣基金獎5年期、10年期獎項的富蘭克林高科技基金經理馬特.摩伯格(Matt Moberg)直言,這是正常的轉變。

 

摩伯格的看法是,利率上升雖不利於股票的風險溢酬,並對長期價值造成壓力,但只要企業長期的獲利成長幅度遠高於利率與通貨膨脹率的增幅,科技股的股價上漲空間依然不容小看,而明顯地,科技產業將受惠經濟景氣動能恢復,從增加的投資和基礎設施支出中獲益。

 

野村投信投資長周文森更強調,包括科技在內的企業今年獲利成長強勁,又有充沛的資金動能挹注,科技股若修正,也只是漲多後的短暫休息,並非迎來空頭走勢。

 

科技股長線成長動能佳
居各產業之冠

科技產業獲利不只是今年強勁,在PGIM Jennison全球股票機會基金經理Tom F. Davis的眼中,科技產業具有多種「破壞式創新」發展,已成為未來新經濟趨勢的亮點,並看好以下5大趨勢:

➊能及時滿足消費需求的電子商務、➋持續興起的數位支付、➌全球消費購買力增加、➍企業科技運用成長、➎生醫科技躍進,強調是長線不可或缺的投資版圖。

 

富蘭克林高科技基金也鎖定5個創新主題當作投資組合配置的重點,分別是:

主題➊ 顛覆性商業 聚焦加速發展且營運模式已經超越亞馬遜、阿里巴巴等知名平台的電子商務,例如雲端電子商務平台Shopify,以及圍繞共用經濟、拍賣、手工產品和社會影響力行銷而構建的新商業模式。

主題➋ 基因進展 例如診斷、基因編輯和基因沉默領域的公司,會受益於空間基因組學等創新進步的關鍵領域。

主題➌ 智慧機器 例如工業機器人利用軟體與數據來預測需求,並提高供應鏈效率。

主題➍ 新金融 包括資本定價、匯率機制、貨幣等,都在經歷顯著變化也帶來利益。

主題➎指數數據 例如數據的收集方式(物聯網)、儲存(雲計算)、交付和保護(5G、網路安全)到最終使用(人工智慧、遊戲)。

 

顯然,基金經理人都著眼在科技創新的長線成長趨勢,並不單以一個年度的表現來論斷科技股的表現,一看到科技股修正就擔心的散戶,或許該思考自己的科技股投資思維。

 

股價修正時不買進
更待何時?

利率蠢動,資金快速輪動,科技股出現一波修正,但Tom F. Davis強調,這只是短期的轉變,而非長期趨勢的形成,況且具中長期成長動能的企業,唯有長線投資才可能創造超額的報酬。

 

馬特.摩伯格也指出,不會設定市場或產業從一年到下一年的回報預期,因為歷史經驗顯示,長期投資創新型公司才能創造高出大盤的好績效,以該基金的持股為例,自2007年以來一直擁有亞馬遜,又曾於1990年代初期首次買進微軟,雖曾於2013年賣出,但自2015年起再次擁有微軟至今,其他例子包括騰訊、Salesforce.com等。

 

基金教母蕭碧燕即提醒投資人,長期趨勢向上的產業或公司,股價不會是一路往上漲,而是在上漲過程中也會下跌,甚至會有一波明顯的修正,但不必因為短期間的修正就擔心害怕。而既然長期投資科技股才是正確做法,股價修正時當然就是買進時機。

 

實際做法是,單筆投資人分批逢低承接,定期定額投資人則堅守下跌時不停扣,這樣才能在行情不好時持續累積投資金額,於科技股迎來大波段行情時狠賺一筆。

 

看更多>>2021年5月號《Money錢》

原文來自 MONEY錢 - 最新文章

You May Also Like

有錢又能快速獲利的公司,除了台積電,你還有這些選擇

企業淨現金越多,表示體質越健全,如果也能夠持續快速獲利,企業經營就越穩定,所以有錢又能快速獲利的公司…

科技股ETF、基金仍將持續火紅,3大理由告訴你離泡沫化還很遠

總論篇 美國那斯達克指數自今(2020)年3月低點強勁反彈,並持續創新高,台積電(2330)股價也來…

48歲就退休的秘訣 你需要的4個財富力

最近有媒體採訪我,請我談談48歲就退休的心得。另外,也有一場演講邀請,讓我談談如何累積財富力。其實,…

提高股市勝率!緊盯一條線 找出股價轉折點

進入市場後,對行情走勢要有高度的警戒心,否則趨勢一反轉,賺錢就有可能變賠錢。至於要如何判斷多空和股價…

「 6 檔」績優股出列!興櫃尋寶趣,鎖定財務良好、高成長動能個股…

相較於台股集中市場和櫃買中心,興櫃市場的成交量低、企業財務品質參差不齊,投資風險相對較高。但對於勤做…

美股四大指數比較與投資方法大公開!揭露獲利125%以上的秘密…

常常在新聞媒體上聽到美股四大指數,一下子S&P指數又怎麼了,一下子那斯達克又怎麼了。到底什麼…