喜歡長期投資或想要領息的投資人,在8類20檔ETF中挑選的標的自然不同,同時也要注意,即使是同樣符合長期投資或配息目標,因為成分股的篩選條件不同,ETF的表現依然有差異,說明如下。

 

長期投資優選台股、科技 對中國與越南看法較分歧

符合賺資本利得的ETF類型有台股、科技、ESG、中國與越南,並且可用2種角度來評估。首先,從主題類型來看,台股ETF可以分為市值型、科技型、ESG。市值型主要有元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)。

元大台灣50與富邦台50是投資台股大盤的替代品且知名度高。財經專家怪老子蕭世斌認為,市值型ETF的挑選關鍵是看該市場的整體盈餘是否持續成長,台股顯然無庸置疑,並建議首選以市值權重分配持股、不分產業的ETF。

科技型ETF有追蹤台股的電子、資訊科技與通訊以及全球通訊4類,除了全球通訊類的ETF外,其他類別的ETF因為都是追蹤台股,而台股又以科技股為重,不論是產業型或主題型,成分股常讓投資人覺得大同小異,不僅台積電的占比偏高,前10大持股也多偏重半導體,元大高股息ETF研究團隊因此提醒,半導體的後續表現為觀察重點。

 

台積電概念ETF夯 ESG因疫情而爆紅

其中,富邦科技ETF(0052)因為台積電占比居所有台股ETF之冠,一度高達近7成,吸引想要買台積電但無法負擔高股價的投資人,而有台積電概念股之稱,熱門度讓僅持有台積電4~5成的元大電子ETF(0053)望塵莫及。

與ESG相關ETF也是市場上熱門的ETF,特徵之一是在商品名稱上直接加上「ESG」。富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫表示,新一代年輕投資人對ESG的重視改變了未來產品的發展方向。台灣ESG相關商品已跟上全球潮流,投資時不僅看一家公司的經營獲利,也看一家公司在企業社會責任(環境、社會、公司治理)上的投入與成效。

從國家來看是另一個角度,主要涵蓋台灣、中國(含香港)、越南的股市。中國題材在2014~2015年再次火紅,加上台股沉悶,中國股市ETF一度成為盤面的當紅炸子雞,但中國股市表現依然不如美股、科技股。

後來又因中美貿易戰、香港反送中、國安法等干擾,多呈區間震盪,反而台股受惠中美貿易戰,一路震盪向上來到1萬7千點。中國相關ETF的投資報酬率讓投資人失望而紛紛離去,導致規模大幅縮水,僅有1檔強調新經濟、以在H股、港股、美股等海外掛牌企業為主的中信中國50(00752)ETF入榜。

 

中國內需優於科技 越南是早期的台灣

即使中國股市相對美股、台股表現不佳,但國泰投信ETF團隊主管鄭立誠對中國股市前景樂觀,看好中國政府持續調整經濟結構的成效,因內需已經取代出口,成為驅動中國經濟成長的主軸。只是鄭立誠提醒,原本表現較佳、以科技為主軸的ETF有可能未來的表現將不如傳統大盤型指數,投資人宜多加留意。

越南ETF則是近期興起的熱門ETF,唯一追蹤越南股市的ETF——富邦越南(00885)於今(2021)年4月掛牌上市,因投資人追捧而造成溢價幅度過高,頻頻登上媒體版面。呂其倫表示,越南像40年前的台灣或20年前的中國,長期成長前景大,但投資過程中波動劇烈難免,建議定期定額投資,賺取一個大波段的獲利。

在專家眼中,這些以追求資本利得為目標的ETF雖然都可以長期投資,但操作上仍有4點應注意,才能確保投資獲利成果:

• 重點➊ ETF成分股越分散、多元,風險相對越低,市值型比特定主題、產業型佳。

• 重點➋ 台股、中國股市可長期投資,越南股市則須有超長期投資的心理準備。

• 重點➌ 越南股市政治變數大、金融制度亦多有限制,建議占整體投資組合的比重不宜高於20%。

• 重點➍ 台灣與越南均是中美貿易戰下的受益者,台股以科技為主,越南以金融、傳產為主,就資產配置角度來看,兩者具互補性。

 

 

高股息ETF有3種 好壞報酬差異大

低利率環境下,存款利息無法滿足投資人要求,因此能提供較高利息收益的高股息ETF大受投資人歡迎。目前在台股掛牌的高股息ETF有台股、港股、REITs等3種,且各有其特性,建議一向只看重配息率的投資人應該充分了解,畢竟根據元大高股息ETF研究團隊的觀察,近3年最好與最壞報酬率的差距近30%。

整體而言,各檔台股高股息的差異,除了配息率高低、配息頻率、有無強調ESG外,主要還是在挑選成分股的標準。例如有些是以市值加權來篩選,有些是以利率加權來篩選,又例如有些成分股偏重科技股,有些以傳產、原物料為主,有些成分股剔除金融股等。

至於加上ESG條件,也有不同訴求,有的是以客觀數據評估,也有偏向人為的判斷等,甚至搭上電動車、半導體、5G等題材,種種說法讓人眼花撩亂,但歸根究底,鄭立誠強調,高股息將ESG加入的目的仍是為了篩選出重視公司治理且賺錢的企業,協助投資人獲利。

 

除權息旺季帶動 每年2、3季一波熱潮

投資人如此熱愛台股高股息ETF,也與台股高現金殖利率以及除權息旺季的帶動有關,元大高股息ETF研究團隊與鄭立誠均指出,台股基本面佳,農曆年後至8月上旬(第2~3季)因除權息高峰,且填息機會大,為高股息題材發動時機,帶動一波高股息ETF交易熱潮。

中國高股息只有中信中國高股息(00882)一檔,今年2月上市受到投資人青睞,原因是年化配息率7%的訴求。根據該檔ETF的產品說明與成分股可知,是以香港掛牌的地產、金融、工業、能源等中國企業為成分股,因此也被稱為香港高股息ETF。換句話說,可能的潛在變數包括香港可能中國化、個股前景不佳因此股價低、地產股風險相對高等,是投資人追求高配息時需要留意的風險。

不動產證券化ETF主要有兩類,一類是以房地產REITs為投資標的,性質偏股票,另一類是以抵押貸款相關REITs為標的,性質偏債券。本次入榜的FH富時不動產(00712)是首檔且唯一的抵押權型不動產證券化ETF,強調賺取的是房貸利率與舉債成本間的利差。因性質偏債權,利率走勢、不動產景氣是觀察重點。

至於投資操作上,呂其倫提醒,整體投資報酬率是股息與資本利得的合計,除了不宜只看配息率高低外,因高股息ETF的資本利得不多,若是高溢價買進,還可能賺了股息賠了價差,整體報酬率將由賺變賠。

 

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