電動車龍頭特斯拉(Tesla)的股價去(2020)年大漲8倍,下半年漲勢尤其凶猛,台股相關題材熱度雖有,但不如ESG與5G題材火熱。直到今年下半年,電動車熱度超越ESG與5G,吸引資金簇擁,不僅相關概念股大漲,名稱中明確標示電動車、智能車或未來車的2檔基金、2檔ETF與1檔ETN(截至8月13日)也備受矚目,預計未來至少還有2檔ETF將掛牌。

近一年績效相當突出的新光創新科技基金經理吳文同表示,電動車屬於創新科技,預期未來10年的生產數量將呈數倍成長,已是各國政府廝殺、爭奪的市場,而電動車與燃油車的差異之處即是最大商機所在,其中的投資機會不容小看。

政策支持+科技創新
電動車進入成長爆發期

不論是吳文同以「現在進行式」形容電動車題材的表現,還是富邦投信量化及指數投資部主管呂其倫與國泰投信指數商品部主管陳郁仁所預期的未來3年內成長能見度高,都是基於以下2個理由。

理由1:政策支持與驅動。氣候變遷對地球的影響越來越大,環保意識抬頭下,全球已有128個國家宣示2050年達成淨零碳排目標,美歐與中國更積極推動電動車加速生產,例如美國總統拜登即宣布2030年電動車占比將達5成、德國車廠奧迪(Audi)則將於2026年不再生產汽油引擎等。

電動車是乾淨能源的一種,可減輕碳排放的壓力,是解決氣候變遷的做法之一,因此獲得各國政策支持,全球主要汽車大廠也將資源轉投入電動車相關研發,並於電動車上加入人工智慧功能的應用,電動車、自駕車、智能車等名詞頻繁出現媒體版面,專家均樂觀預期,電動車未來能見度高,衍生的應用商機也大。

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理由2:即將進入高速成長期。呂其倫認為,電動車的演進將複製手機模式,從手機由最早期的黑金剛、海豚機,一直到蘋果推出第一款智慧型手機等所引爆的投資大浪潮來預估,擁百兆元商機的電動車肯定較近兆元商機的手機更值得期待。

既然電動車的百兆元商機驚人,2020年又是電動車元年,為何電動車的聲勢卻被5G與ESG壓過,直到今年下半年才於台股擔綱主流?吳文同表示,長期成長趨勢僅是股價上漲的條件之一,題材要發動仍必須等待一個最佳環境醞釀出來,也就是「時事搭配業績」。

以電動車題材為例,今年來的主要消息是疫情期間相關電動車廠沒下單,直到庫存告罄,想下單卻發現供應鏈廠商產能滿載無法接單,電動車廠被迫停工,導致政府必須出面協調,此類消息不斷登上媒體,引起市場注意,這是時事。

接著電動車相關供應鏈的業績利多不斷出現,吸引資金湧入帶動股價上漲,如此正向循環下,引爆電動車題材,此時不僅基金經理人會趁著題材大漲,從中挖掘營收與毛利高的公司來掌握較大的股價漲幅,投資人也會想要乘著電動車浪潮大賺一個波段。

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仔細了解指數差異
買全球或台灣看個人偏好

小額投資人要參與電動車題材,除個股外,基金、ETF、ETN是主要選擇。因此呂其倫與陳郁仁提醒小額投資人注意2點,首先是挑進口車還是國產車。這句話點明現有的基金、ETF或ETN約可分為以全球電動車概念股或聚焦台股電動車供應鏈2種,就看投資人偏好哪一種。

其次,很難以名稱來辨別所追蹤或作為評比指數的差異性,投資人須了解指數的編制邏輯與選股條件。例如,國泰智能電動車(00893)與富邦未來車(00895)分別追蹤的是ICE FactSet全球智能電動車指數與MSCI ACWI IMI精選未來車30指數,兩者最大差異是前者聚焦電動車廠,後者涵蓋傳統車廠、新式高鐵與共享經濟。

陳郁仁解釋,傳統車廠在轉型為電動車廠過程中,營收會下滑,且有轉型失敗的風險,而若一旦轉型成功且營收占50%,自然就會被納入。呂其倫則持相反看法,認為傳統車廠轉型過程中,股價多有表現,且電動車市場很難一家獨大,將是各大車廠搶食,因此把傳統車廠納入投資範圍。

 

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