去(2020)年12月的美銀美林經理人調查結果顯示,42%的經理人預期疫苗接種後,將在今(2021)年第2季開始提振經濟成長,85%的經理人預期全球企業獲利在未來12個月將會改善,為2002年以來最為看好水準。

經理人對於股票、大宗商品等風險性資產的看漲程度來到2011年2月以來最高水準,股市的配置比重淨加碼幅度持平於2020年11月的43%,處於2018年1月以來最高水準;現金持有比重由4.1%進一步下滑至4%,與2020年2月水準相同,為2013年以來最低水準,顯示經理人進一步加碼持股的空間不大。

區域股市部分, 新興市場仍為本次調查最受青睞區域,加碼新興市場股票的經理人擴大19個百分點至55%,為2010年以來最高水準;加碼歐元區股票的經理人上揚7個百分點至25%;加碼美國股票的經理人則下滑8個百分點至15%。

市場風格部分,預計價值股表現將超過成長股的比例為31%,為2014年以來新高水準。不過,做多科技股仍為目前最為擁擠交易,其次為做空美元與做多比特幣。

富蘭克林證券投顧表示,疫苗引發的市場樂觀情緒推升全球金融資產評價顯著提升,但仍須留意漲多獲利了結賣壓可能出籠。

隨著新冠肺炎疫苗開始進行接種並逐步普及,疫情緩解使得防疫限制措施可望鬆綁,預期全球經濟將持續復甦,包含聯準會(Fed)在內的全球央行仍將維持寬鬆政策環境,有助全球風險性資產多頭續揚,投資人仍可維持樂觀態度但應保有風險意識,可採取股債兼備同時涵蓋美股與新興市場的多元策略,迎向疫苗普及後經濟復甦帶動的投資契機。

全球前10大IC設計 3家台廠入榜

 TrendForce旗下拓墣產業研究院最新統計,受惠於蘋果發表新機iPhone 12系列,高通(Qualcomm)5G Modem與無線射頻晶片需求大幅上升,去(2020)年第3季營收年成長37.6%,達49.67億美元,超越博通(Broadcom)的46.26億美元,躍升全球第1大IC設計公司;第3、4、5大分別為輝達(NVIDIA)、聯發科、超微(AMD)。

台系IC設計業者表現出色,聯發科、瑞昱、聯詠的營收年成長皆超過40%,後兩者雙雙超越邁威爾(Marvell),分別拿下第7與第8名,瑞昱更緊追在賽靈思(Xilinx)之後。

美元疲弱 新興債市續旺

美元走貶,新興市場債成為吸金焦點,法人認為,在歐美各國央行持續寬鬆、紓困案推動,及疫苗開始施打下,將進一步加重美元跌勢,嘉惠新興債市表現。

觀察過去美元與新興債市關係,美元走弱時,新興美元債或本地貨幣債都呈現上漲表現。以近4次經驗為例,美元指數平均下跌15.1%,而新興美元債、本地債分別上漲21.07%、23.28%。展望後市,新興市場景氣預期升溫、新冠疫苗頻傳佳音、拜登接任總統有利緩解移民議題,皆有助於推升新興債市表現。

 

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