很多年輕人把ETF當個股,拿來做短線交易,甚至當沖,其中無漲跌幅限制的能源ETF、陸股槓桿型ETF,以及有漲跌幅10%限制的台股反向型ETF最受投資人歡迎,但也因為風險高,投資人要特別留意商品特性,操作上也必須更靈活。

能源ETF一向是短線交易的熱門標的,尤其油價自去(2020)年3~4月低點後一路反彈走高,加上經濟景氣復甦帶動需求等預期,能源ETF交易熱度不減,此次人氣ETF中,有2檔能源ETF入榜:原型能源ETF期元大S&P石油(00642U)以及槓桿型ETF期街口布蘭特正2(00715L)。

 

能源ETF無漲跌限制 適合積極型投資人

展望未來,國泰投信ETF團隊主管鄭立誠預期,油價較難如先前的大幅反彈,而且也並非如部分專家所說的展開一個長期多頭走勢,仍以區間表現為主,理由有2,首先是經濟景氣復甦腳步隨疫情反覆而緩慢,例如當出現疫情受控,解除鎖國、封城有望,市場預期有利經濟景氣復甦將引發油價需求,油價回升,反之,則油價回落。

其次是ESG(環境、社會、公司治理)趨勢下,乾淨能源取代傳統能源已是時勢所趨,若達到一定程度的替代,自然削弱對原油的需求,不利油價表現,然而乾淨能源要成為主流,明顯取代傳統能源仍需很長一段時間,因此為超長期影響因素,短線上仍屬消息面干擾。

在實務操作上,有2點投資人要特別留意,首先因能源已大漲一個波段,加上多空因素交雜,建議油價修正至60美元以下,可考慮逢低買進原型ETF,採區間操作。而買進槓桿型 ETF想要短線衝刺的投資人,只要油價走勢不如預期,務必快速出場,以免遭受損失。

元大高股息ETF研究團隊提醒,不論是原型ETF或槓桿型ETF都只適合非常積極的投資人。因能源ETF無漲跌幅限制,油價波動又大,不僅原型能源ETF的波動高,槓桿型能源ETF的風險更高。

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中國槓桿型ETF
風險高、賺賠大 宜靈活操作

雖然中美貿易戰以來,中國股市表現不如美股、台股,但中國股市波動大,反而吸引了一些喜歡短線交易的投資人,元大滬深300正2(00637L)即是交投最熱絡的槓桿型ETF。根據元大滬深300正2的歷史交易資料顯示,一天漲跌3%~5%實屬平常,日平均成交量多在7萬~10萬張,其中約有近3成為當沖,難怪日均量總能位居所有台股掛牌ETF的前5大。

再從元大滬深300正2的歷史交易情況來看,一檔受歡迎的短線操作ETF,多具有3個特性,首先是規模夠大,元大滬深300正2規模為市場最大,最高曾至400億~500億元,目前約260億元(4月底)。

其次,買賣報價的各價格之間距窄,且每一檔掛價的量夠多,這樣比較容易成交,讓當沖客滿意。最後,折溢價的幅度小,這樣投資人才不會總覺得被券商吃豆腐,影響交易的意願。

今年2月中陸股出現一波修正,3月底之後才止跌並回漲,未來或許還有空間可期,但因元大滬深300正2無漲跌幅限制,槓桿型ETF又將風險拉高,賺賠都大,投資人操作應靈活,彈性因應市場變化。

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疫情嚴峻等事件 台股反1短線漲 長期跌

元大台灣50反1(00632R)的總受益人數居台股ETF中的前5大,一部分是因為很多投資人套牢,不願意認賠,一部分是很多投資人喜歡將其作為避險或當沖的商品。

其實,錢不多的小資族,若是以定期定額參與台股ETF投資,因定期定額投資已具有分散風險的效果,實在不需要再拿出一部分資金來買元大台灣50反1避險。投資元大台灣50反1主要是賺短線的事件財,例如預期美國總統大選後股市會大跌、疫情加劇導致股市大跌等,若是所預期的事件已經發生或沒有發生,就應該賣出,避免長期持有。

鄭立誠與元大高股息ETF研究團隊均提醒,若台股長期趨勢向上,買台股反向ETF等於是放空台股,長期持有就會賠錢,時間拉越長對投資人越不利。實際情況也顯示,元大台灣50反1的受益人數高,因為很多投資人在當初台股漲上1萬點時買進,沒想到台股一路震盪奔向1萬7千點,很多投資人被套住,不願意認賠。

雖然4月底以來台股觸頂回落,5月上旬更因疫情嚴峻而大跌,投資人湧向元大台灣50反1等反向型ETF,因此有不錯的漲幅。然而,從元大台灣50反1成立以來的淨值走勢來看,卻是一路往下,代表抱越久賠越多。若投資人不願意認賠,長期一定是賠的。鄭立誠以此提醒,反向產品是以短線交易為主,有獲利就要出場,事件過去即使賠錢也要離場,如此才是正確的做法。

 

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