專家篇

有投資人詢問:「手邊有一筆錢,是該先還房貸,還是買配息基金長期持有,再以配息繳房貸?」這個投資人看到利率這麼低,房貸利息的負擔很輕,債券的年化配息率還遠高於房貸利率,這中間的利差不賺,好像對不起自己。

這個問題可以分成2種情況來看,情況1是,原本有房貸,現在有一筆錢,是該還房貸,還是買配息基金?傳統上,當我們累積了一筆錢,會先拿去還房貸,但因現在利率很低,就會不想用來還房貸,打算買配息基金來領息,這樣還有機會賺到價差。情況2則是,借錢買配息基金,然後以配息來還房貸。

4理由建議先還房貸

若是情況1,我比較不反對,但若是情況2,我就不贊成。我自己會先選擇還房貸,主要的理由有4。

理由➊ 世事難料 別讓房貸成為壓力:我認為,投資的資金不該是借來的,因為我們不知道人生接下來會怎麼走,很多人的房貸都是20、30年,但順利地持續有工作收入是未知數,當碰到世事難料時,房貸就會成為壓力。

理由➋ 配息只會越來越少:目前很多投資人感受到配息變少了,除了匯率因素,主要是每月真正配息的金額在換匯前就已經下降了,預期配息越來越少的情況至少會持續到2023年以後,即美國開始升息的一段時間之後。

理由➌ 利差的絕對金額少:拿配息還房貸,若投資人只還利息,不還本金,一方面本金不會減少,再者,除非本金很大,否則每月利差的絕對金額頂多是1千~2千元,以此來看,這樣做的意義在哪裡?若投資人是還本利,借錢投資,再靠配息支付,多數情況是,配息金額不足以完全支付。

理由➍ 負債即是風險:面對疫情又要再度爆發,此時有債務的人,心理壓力會比沒有債務大很多,我認為還是無債一身輕比較好。

4原則聰明買配息基金

因此,我建議還是先把房貸還掉,若投資人最後決定不還,而要買配息基金當成定存,那麼接下來我要提醒4個追求收益的原則,買配息基金的投資人應該充分了解。

原則➊ 本金會變動:根據自己能接受的本金波動比率來挑選積極型或保守型的配息基金,積極型的配息較保守型多,風險也較高。

原則➋ 賺取現金流:買配息基金是為了要賺取現金流,想從中賺到很多的資本利得(價差)並不容易。

原則➌ 別在意報酬率:目的是要現金流,就不要比較報酬率,而是注意每月能領到的絕對金額變化。

原則➍ 長期投資才有效益:現金流效益通常需要10年以上才顯著,投資人也才能體會現金流這件事的意義。

2提醒配息債首選保守型

在挑選建議上,我有2個提醒,請投資人留意。一是挑選高收益債券型基金的保守型。高收益債券基金的積極型與保守型是以CCC占比為判斷基準,CCC占比較同類型低,可以視為保守型。由於高收益債券商品的風險在債券中相對高,若再挑選其中的積極型,風險將更高,比較不適合做為現金流的來源。

同理,若投資人挑選的是投資等級債,積極型與保守型的判斷標準是BBB占比的多寡,BBB占比較同類型越高,代表越積極。

另一個是不要碰新興市場本地貨幣債,這是因為新興市場債券的風險已是債券種類中相對高者,若再加上本地貨幣債的高匯率波動,投資人承擔的風險相當高。

再次提醒投資人,借錢投資已經承擔風險,因此不要去衝,也不要去投機,挑選的配息商品要避開積極型。

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原文來自 MONEY錢 - 最新文章

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